主要市場指標中的致命缺陷

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LisaSmith是一位自由作家，對金融新聞的熱情，為廣告媒體和彭博BNA等流行媒體網點提供貢獻。

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2019年6月25日更新

經濟學家和其他市場觀察者展望國內生產總值（GDP），國內生產總值（GNP），消費者價格指數（CPI）和生產者價格指數（PPI）的主要市場指標，以獲得經濟狀況的指導未來股市的方向。然而，當專家解釋數據時，他們的市場預測往往忽略了指標講述故事中的潛在缺陷。（另見：經濟指標概述。）

當然，每個故事都可以有幾個方面。在根據經濟指標審查市場預測時，投資者需要了解故事的各個方面，以對特定指標的有效性進行公平的評估。在某些情況下，主要經濟指標的故事可能不是他們實際衡量的最佳代表。

國內生產總值

國內生產總值（GDP）定義為國家邊界內生產的所有成品和服務的貨幣價值，通常被用作國家經濟健康的指標以及該國生活標準的衡量標準。當然，這項措施並非沒有批評者，他們正確地指出了GDP沒有考慮到所謂的地下經濟。無論出於何種原因，沒有向政府報告的所有交易只是遺漏了GDP計算。例如，家庭生產（留在家庭配偶的勞動力的價值）在傭人的服務增加到GDP時無所作為。地下生產的其他例子包括您在花園里工作或修理汽車的時間。

也很重要的是要了解GDP計算生產，而不是銷毀，因此在颶風提供推動到GDP之後重建一個城市，但忽略了暴風雨的損失數十億美元。GDP在比較國家時，GDP還提供了一個不完美的圖片，因為貨幣差異和專業的商品生產可能難以衡量計算目的。同樣，在破壞和穩定和健康的國家之後的國家重建之間的GDP比較可以為前者更健康的印象。（另見：什麼是GDP，為什麼這麼重要？）

不是繁榮度量

一些評論家甚至認為GDP並不旨在衡量一個國家的健康狀況，而只是作為國家生產力的衡量標準。通過這種觀點，GDP與國家的生活水平無關。經濟生產沒有對識字率，預期壽命，獲得保健，休閒時間或一般幸福水平的洞察力。雖然因素之間存在相關性，但相關性並不一定意味著因果關係。事實上，聯合國開發計劃署使用的人類發展指數和不丹的小民族使用的國民幸福指數將在血汗工廠吞噬的文盲農民的受壓迫國和健康，快樂的人之間進行更好的差異。國家在安全的工作環境中獲得公平工資而不是GDP。

當膨脹的主體出現時發生進一步的混亂。通貨膨脹影響的真實GDP因素，包括在給定年內發生的所有價格的變化。另一方面，標稱GDP使用特定年度作為基本年份的多年來的GDP評估GDP，而不適當調整定期價格上漲。因此，在評估中每年的商品和服務數量乘以這些貨物在基準年期間的價格，以提供均勻的比較。使用標稱和實際GDP的使用可能會使那些不熟悉條款及其含義的人令人困惑。（另見：HIGGDP意味著經濟繁榮，還是這樣做？）

總體國家產品

國民生產總值（GNP）是一個國家經濟績效的衡量標準，或其公民生產的（即商品和服務）以及它們是否在其邊界內生產這些物品。它包括GDP，加上海外居民在國內經濟中獲得的負荷投資所賺取的任何收入。

GNP的批評引用與GDP的這一措施相同的批評，因為它不重視某些活動，並不考慮社會福祉（貧困等）。對GNP的另一個強烈批評是，度量可能幾乎無關緊要。首先，個人可以成為兩個不同國家的公民。雙重計數她的生產力不會是全球總產量的準確衡量標準。其次，一個國家在另一個國家生產貨物的一個公民生產。他可能會根據兩國的稅收結構，他的國籍國征稅，但生產力的總收益缺席。

與GDP一樣，GNP在名義和實際術語中計算。在比較中使用錯誤的一個將歪斜投資者的結果。（另見：如何使用國內生產總值作為指標。）

消費者價格指數

消費者價格指數（CPI）是一系列措施，反映了一攬子消費品和服務籃子價格的加權平均值。貨物根據其總消費支出的份額在指數中加權。CPI的變化用於評估通貨膨脹。雖然跟踪通貨膨脹是一個可愛的目標，可以幫助消費者和投資者了解與生活成本相關的變化，了解CPI並不是一個簡單的事情。

政府每月分發CPI的幾種變體，包括：

城市賭場和文職人員的CPI（CPI-W）：這項措施不包括專業，管理或技術人員，自僱工人，退休人員或失業者。這種公制只有在通貨膨脹中的因素，即人口的某個工作派對受到暴露。顯然，這不是一個特別廣泛或包容性指數。
所有城市消費者的CPI（CPI-U）：這項措施僅包括某些跟踪領域的城市家庭成員，至少有2,500名居民。鄉村和軍事工作被排除在外。CPI-U是捕獲全國大多數的最廣泛的CPI措施，但它仍然不適用於農村人口。
核心CPI：這一措施由於它們的波動而排除食物和能量。當然，食品和能源成本對一個人的支出預算產生了重大影響，並且通常對消費者的影響難以影響。任何未捕獲它們的措施都不太可能反映大多數人口的經驗。

CPI措施充滿了批評。對於一個，商品籃子相當靜態，不經常變化，可能並不總是反映提供準確核算消費者體驗的物品。對於另一個，一些批評者認為CPI高估通貨膨脹，而其他批評則認為反向。

CPI，也許超過其他經濟指標，突出了投資者解釋經濟數據的令人困惑。這些指標對經濟學家可能有用，但它們對普通人來說非常令人困惑。（另見：消費者價格指數：投資者的朋友。）

隨時間更改的指示符

生產者價格指數（PPI）衡量國內商品和服務生產商收到的價格的平均變化隨著時間的推移。與COI相比，PPI從賣方的角度衡量價格變化。

幸運的是，PPI吸引了來自現代經濟學家和投資者的相對較少的批評，儘管這並不總是如此。PPI在商業世界中有兩種實用目的。從消費者的角度來看，它允許經濟學家衡量CPI的未來方向。當PPI很高時，最終將轉向買家，這些買家將面臨購買的貨物通脹壓力。此外，從公司的角度來看，PPI允許銷售的商品成本在歷史層面上進行標準化和比較。