現金是公司喜歡的東西，但是，如果你能相信它，那麼有太多的東西。許多事情有助於公司的現金職位。乍一看，投資者在資產負債表上尋求充足的現金的公司是有道理的。提供的事情進展順利，債務融資有助於公司裝備提升退貨，但投資者知道債務的危險。當事情不按計劃進行時，債務可以拼搏。至於現金，公司既有溢出的電庫也有好的和壞理由。

額外現金的好理由

通常有很好的理由在資產負債表上找到更多的現金，而不是謹慎的財務原則。對於初學者來說，持續和越來越多的儲備通常會發出強大的公司性能。實際上，它表明，現金正在積累，這是管理沒有時間弄清楚如何利用它。

在軟件和服務，娛樂和媒體等部門的高度成功的公司與資本密集型公司所需的支出沒有相同的支出。所以他們的現金積聚起來。

相比之下，有很多資本支出的公司，如鋼鐵生產商，必須投資於必須定期更換的設備和庫存。資本密集型公司具有更加困難的時間維持現金儲備。此外，投資者應該認識到，這家公司在周期性行業，如製造業，必須保持現金儲備，以乘坐週期性下滑。這些公司需要在短期內儲存儲存現金。

額外現金的錯誤原因

所有相同的，教科書指南不應該被忽略。資產負債表上的高水平現金可以發揮危險。如果現金或多或少是公司資產負債表的永久性特徵，投資者需要詢問為什麼錢不會使用。現金可能在那裡，因為管理層已經耗盡了投資機會或者太短暫，並且不知道該錢的作用。

坐在現金可能是一個昂貴的奢侈品，因為它有機會成本，這相當於持有現金的利息之間的差異，並且通過公司資本成本衡量的現金支付的價格。

如果公司可以獲得20％的股權回報，投資新項目或擴大業務，將現金納入銀行是一個昂貴的錯誤。如果項目的回報少於公司的資本成本，現金應退回股東。

富裕的公司更頻繁地冒著粗心的風險。公司可能會陷入困境的羊瓣習慣，包括對支出的控制和不願意不斷修剪增長費用。大現金持有也刪除了一些關於管理的一些壓力。

公司如何偽裝多餘

額外的現金使管理人員更具靈活性和速度來製作AC的流行解釋不要欺騙在他們看到適合時的起招待。持有超額現金攜帶機構的公司旨在追求“帝國大樓”。考慮到這一點，謹慎對待“戰略儲備”等資產負債表項目和“重組儲備”，因為它們可以被審查為儲存現金的平庸理由。

籌集資本市場投資基金的公司有很多待的。資本市場為投資決策帶來了更大的紀律和透明度，因此降低了代理成本。現金樁讓公司瀏覽開放過程，避免與之相關的審查，但通常以投資者回報的成本。

底線

為了安全起見，投資者應該通過金融理論的篩子看現金職位，並製定適當的現金水平。通過考慮到公司未來的現金流量，商業周期，資本支出計劃和新興責任付款，投資者可以計算公司真正需要的現金。