什麼是泡沫？

當出現投機價格飆升時，金融泡沫的基本特徵是暫停難以置信的猜測性價格飆升：它只是回想起來，在泡沫爆裂後，他們被認可（對許多投資者的Chagrin）。儘管如此，一些經濟學家已經確定了一個泡沫的五個階段-一種模式，它的崛起和墮落-這可能會阻止在其欺騙性的離合器中被捕獲。

在經濟背景下的術語“泡沫”一般是指某事物的價格-個人股票，金融資產，甚至整個部門，市場或資產類別的情況-超過其大幅度的基本價值。因為投機需求，而不是內在價值，燃料充氣價格，泡沫最終但不可避免地流行，而且巨大的賣出會導致價格下降，往往相當巨大。在大多數情況下，實際上，投機泡沫之後是有問題的證券中的壯觀崩潰。

泡沫破裂造成的損害取決於所涉及的經濟部門，以及參與程度是否普遍或局部。例如，1989-1992年日本的股權和房地產泡沫的突破導致日本經濟長期停滯不前-這長時間，20世紀90年代被稱為美國失去的十年。2000年的DOTCOM泡沫爆發，2008年的住宅房地產泡沫導致了嚴重的經濟衰退。

資產泡沫類型

從理論上講，畢竟存在無限數量的資產泡沫，可以通過比特幣到鬱金香燈泡來產生投機性狂潮（只是為了引用幾個真實的例子）。但總的來說，資產泡沫可以分解為四個基本類別：

• 股票市場泡沫涉及價格迅速上升的股票股票，往往與他們公司的基本價值（其收入，資產等）不成比例。這些氣泡可以包括整體股票市場，交易所交易資金（ETF）或特定領域或市場互聯網的股票的股票SES推動了20世紀90年代後期的DOTCOM泡沫。
• 市場泡沫涉及經濟的其他行業或部分，股市之外。房地產是一個經典的例子。貨幣中的跑步，一種傳統的傳統形式，如美元或歐元或加密貨幣，如比特幣或litecoin，也可能落入這個泡沫類別。
• 信用泡沫涉及消費者或商業貸款，債務和其他形式的信貸突然激增。資產的具體例子包括公司債券或政府債券（如美國國債），學生貸款或抵押貸款。
• <強大>商品泡沫涉及交易商品價格的增加，“硬”-是，有形材料和資源，如金，石油，工業金屬或農業作物。

股市和市場泡沫，特別是可以導致更一般的經濟泡沫，其中一個區域或國民經濟整體膨脹於危險的快速剪輯。許多歷史學家在20世紀20年代以這種方式感受到美國，又名“咆哮二十”-引發了1929年的崩潰和隨後的大蕭條的崩潰。

氣泡的五個階段

經濟學家HymanP.Minsky是第一個解釋金融不穩定的發展之一，以及它與經濟的關係。在他的開創性的書中穩定一個不穩定的經濟（1986年），他在典型的信貸週期中確定了五個階段，其中一個經常經濟周期之一。

這些階段還概述了泡沫的基本模式。

1.位移

當投資者被一個新的範式迷戀時，就會發生流離失所，例如歷史上的創新新技術或利率。典型的流離失所例子是2000年7月的聯邦基金率下降，2003年6月的1.2％，在這三年期間，30年的固定利率抵押貸款的利率下降了2.5個百分點然後歷史悠久的低5.23％，播種隨後的外殼泡沫的種子.3

2.懸臂

首先，價格慢慢上漲，之後追逐，但隨著越來越多的參與者進入市場，將勢頭進入市場，為繁榮階段設定階段。在此階段，有關資產吸引了廣泛的媒體覆蓋範圍。害怕錯過可能是一個曾經一生機的機會更多的機會更多的猜測，越來越多的投資者和交易者進入折疊。

3.eUphoria

在此階段，謹慎被拋到風中，作為資產價格暴漲。估值在此階段達到極端水平，因為新的估值措施和指標被吹捧以證明無情的上升，以及“更大的傻瓜”理論-無論價格如何下降，都會有一個願意支付更多的買家市場-到處都是。

例如，在日本房地產泡沫的峰值1989年，東京的主要辦公空間在2000年3月互聯網泡沫的高度時出售了多達139,000美元的價格。納斯達克技術股票高於大多數國家的GDP.5

4.利潤-服用

在這一階段，聰明的金錢-引發警告標誌，泡沫在其爆破點開始-開始銷售職位並採取利潤。但估計泡沫是由於崩潰的確切時間可能是一項艱難的運動，因為，隨著經濟學家JohnMaynardKeynes所說，“市場可以保持不合理的時間比你能保持溶劑。”

例如，在2007年8月，法國銀行BNP巴利斯停止了三項投資基金的提款，因為它無法曝光美國次級抵押貸款，因為它無法重視他們的控股.6雖然這一發展最初鏗r了金融市場，但它在下一個方面被釋放出來隨著全球股市達到新的高位，幾個月。回想起來，Paribas有正確的想法，這種相對較小的事件確實是湍流時間的警告標誌。

5.恐慌

只需要一個相對較小的事件來刺傷泡沫，但一旦它被刺破，泡沫就不能再膨脹了。在恐慌階段，資產價格反向課程並按照上升時迅速下降。投資者和投機者面臨著保證金和他們的控股價值，現在想要以任何價格清算。隨著供應壓倒性需求，資產價格急劇下滑。

2008年10月，在雷曼兄弟D之後的幾週內發生了金融市場的全球恐慌最俱生動的例子之一ClaredBankruptcy和FannieMae，FreddieMac，以及AIG幾乎崩潰了。該月，標準普爾500指數近17％，其第九最差的月度績效.7

股票泡沫的示例：eyoys

21世紀之交的互聯網泡沫是一個特別戲劇性的泡沫。在20世紀90年代末，眾多互聯網相關公司在20世紀90年代後期在2002年陷入遺忘之前以壯觀的方式首次亮相。埃蒂斯的故事說明了股票泡沫的階段通常如何發揮作用。

玫瑰色的開始

1999年5月，隨著互聯網革命，全面展開，埃伊斯舉行了一項非常成功的首次公開發行（IPO），其中每天的股價升至78美元。該公司在這一點不到三歲，截至1999年3月31日止年度，截至1999年3月31日，截至1999年3月31日，從上一年的0.7億美元起，銷量增長至3000萬美元。投資者對股票的前景非常熱情，一般思考是大多數玩具買家都會在線購買玩具，而不是在玩具“R”等零售店。這是泡沫的位移階段。

由於在納斯達克交易的第一天飆升的830萬股飆升，投資者渴望購買股票的市場價值為65億美元。雖然ETOYS在其最近的一家財政年度的3000萬美元的收入發布了2860萬美元的淨損失，但投資者預計該公司的財務狀況最為努力。到2005年5月20日的時代市場，埃伊斯體育了一個價格/銷售估值，這主要超過競爭對手的競爭對手“R”，這具有更強的資產負債表。這標誌著泡沫的繁榮和興奮階段。

後來不久之後，埃略斯擔心公司內部人員的潛在銷售人員可以拖累股價，在鎖定協議的限制的鎖定協議期滿之後，潛在的銷售人員可以拖累股價。當天交易量特別重，在三個月的每日平均水平九次。這一天的下降標誌著股票下降了40％，從歷史新高的價格為86美元，將其確定為泡沫的利潤階段。

下降和掉落

到2000年3月，恐慌階段已經到來：埃蒂斯從10月的峰值漲至約16美元的擔憂，令人擔憂於其支出。該公司花費了227美元的廣告費用，為每款收入產生的廣告成本。雖然投資者說這種支出在新的經濟中的特徵，但這種商業模式根本不是可持續的。

2000年7月，埃伊斯省報告其財政第一季度虧損從較前一年的2080萬美元擴大到5950萬美元，即使銷售額超過此期限的銷售額為2490萬美元。它在本季度增加了219,000名新客戶，但該公司無法展示底線利潤。到這個時候，通過技術股份的持續糾正，股票交易約5美元。

在今年年底前，隨著損失的持續乘坐，埃伊斯不會達到其第三季度銷售預測，並只有四個月的現金。自3月以來，已經陷入恐慌銷售互聯網相關股票的股票並於2001年2月略高於1美元，略低於1美元，達到28美分。由於公司未能保留穩定的股票價格至少1美元，它從納斯達克退出。

將勞動力減少70％後一個月，埃蒂斯解雇了其餘300名工人，被迫宣布破產。到這時，埃伊伊斯在過去三年裡損失了4.93億美元，佔優少的債務2.74億美元。

資產泡沫常見問題

什麼導致資產泡沫？

資產泡沫可以以任何數量的方式開始，通常出於聲音原因。通常在串聯中互動或發生的泡沫的主要孵化器包括：

• 利率可能很低，這往往鼓勵借用支出，擴張和投資。


• 在一個國家的低息率和其他有利條件鼓勵外國投資和購買的湧入。
• 新產品或技術刺激需求，每當有一些東西的需求時，它的價格自然地升高（經濟學家配給需求-拉動通脹）。
• 資產短缺，導致它的成本再次攀爬，經典的供求原理。

到目前為止，這麼好：這些都是升值的紮實因素。如何當資產泡沫開始時，雪球狀，雪球般的情況，播出的問題是出現的-並屈服於所涉及的資產的基本面或內在價值的比例。機會主義的投資者和投機者正在推動並推動價格更多。

他們為什麼這樣做？它必須與基本面不具有，而是與人類的披髮物-心理和經常是關於金錢的非理性思維和行動，稱為行為財務偏見。這些行為包括：

• 群體心態：做某事，因為其他人都是
• 短期思考：看看立即回報，或者認為你可以“擊敗市場”，並時間快速出口
• 認知不和諧：只接受確認已經持有的信念的信息，並忽略任何不會

的信息

資產泡沫爆發時會發生什麼？

當資產泡沫最終爆發時，可能會發生一系列的東西，因為它總是如此。有時效果可能很小，造成損失只有少數和/或短暫的。

在其他時代，它可以引發股市崩潰，以及一般經濟衰退，甚至抑鬱症。

大大取決於泡沫是多大的-它是否涉及一個相對較小或專業的資產類別，與大型部門，如，說，技術股或住宅房地產。當然，涉及多少投資資金。

另一個因素：在多大的債務涉及膨脹泡沫。2015年主要研究研究，“槓桿泡沫”，在17個國家的資產泡沫中審查，約會回到19世紀70年代。它將它們分為四種類型，但沿著基於信用的基本線路-即資助投資如何通過融資和借款。

研究發現，涉及的信用越多，泡沫的流行音樂越厲害。債務燃料股權泡沫導致更長的衰退。甚至更糟糕的是利用房地產泡沫，就像2006-07年突然出現的房內，導致延遲抵押貸款危機的延遲危機。

經濟泡沫的一個例子是什麼？

關於泡沫的一個棘手的事情是你在你的時候很難發現。只有在後面才能，在他們爆裂後，他們變得清晰。

一個這樣的DOTCOM泡沫發生在21世紀之交。這是美國技術股票的迅速崛起，特別是那些基於新型互聯網的公司，這有助於提升股票市場。技術主導的納斯達克索引的價值擬訂，從1995年至2000年間的1,000以下的價值下降至超過5,000。

不幸的是，當許多新的熱門科技公司未能贏得盈利或履行期望，投資者對他們造成。在2001-02年，泡沫彈出。在隨後的崩潰中，納斯達克指數下跌超過75％。股票一般進入熊市。

什麼是金融的泡沫？

金融泡沫，也被稱為經濟泡沫或資產泡沫，其特點是在不同資產的市場價格中快速，大型攀登。然而，這種快速增長是相對短暫的泡沫的破裂-並且它突然扭轉課程，拖延資產價格下跌，有時甚至低於原始水平。

通常，泡沫是非聲音基礎創造的，但最終旺盛，不合理的行為接管，並且由於猜測購買而引起的浪湧是為了購買，希望價格繼續上升。

底線

“快速上漲，高交易量和口碑傳播是典型氣泡的標誌，”邁阿密赫伯特商學院的財務副教授蒂莫西R.Burch說。“如果您從社交媒體或朋友的夢想中學到夢想夢想的投資機會，在大​​多數情況下特別頑固，您需要不可思議的時間來前進。”

作為米斯基和一些其他專家呼吸，普羅斯在某些資產中的IVE泡沫或其他在自由市場經濟中是不可避免的。然而，熟悉泡沫形成涉及的步驟可以幫助您發現下一個並避免成為其中不知情的參與者。