在美國，投資研究公司已為投資者制定了一系列國內風格指標，以便更準確地評估其美國股權共同資金的表現。投資研究公司通過將所有公開交易的公司分配到美國所確定的投資風格特徵和市場資本規定，將所有公開交易公司分配到特定的風格類別。通過以這種方式組織公司，可以構建一個可以由投資者使用的有意義的基準代理，以便更準確地評估其共同基金的性能。

作為一個人可以想像，通過投資風格和市場資本化的公開交易公司組織是一個複雜的事業。因此，對於投資者來說，了解在使用它們之前對構建風格指標的標准進行了解，以便對其共同基金進行任何性能評估。這是兩個最著名的投資研究公司建立了基準，以及五步過程，幫助確保您正在進行準確的績效評估。

三種類型的投資風格

有三種類型的股權共同基金風格類別。第一個樣式類別被稱為價值，因為它代表了與其預期的內在價值相關的折扣交易的公司的風格定位。價值公司通常在抑鬱的行業和欠恩的行業中發現，通常表現出低的價格到盈利比率和低的價格到賬面價值比。

第二種風格類別是增長，它通常由預計未來未來盈利增長的公司組成。分配給增長類別的公司通常以溢價進行貿易，通常表現出高的價格到盈利比率，高額的賬面價值比和高的價格到銷售比率。

第三種樣式類是核心，它由具有價值和增長特徵的融合的公司組成。（另見：財務比率教程。）

RussellInvestments和MsciBarra風格分類系統

最廣為人知的投資研究公司中有兩個是羅素投資和MSCIBarra。RussellInvestments於1984年開始創建基準指數，以便投資者擁有更多有效的基準代理。在全球競技場中，MSCIBarra一直在建設25多年以上的股權指數，最近開發了一系列美國股權索引，以促進投資績效評估。

出於建設風格指標的目的，羅素和MSCIBarra都制定了全面的指導方針，以便通過市場資本化和確定投資風格來定義符合條件的公司證券和會員資格。根據下表列出的標準，羅素和MSCIBarra將超過8,700名公開交易的美國公司分配到風格類別，以便建立基準代理。一旦構建了這些基準，投資者使用它們來衡量其投資選擇的表現。

投資尺寸的比較，風格性能

您可以從上表中看到，Russell和MSCIBarra使用不同的因素來定義投資風格。因此，在某些測量期間，特定樣式類別的絕對索引性能和索引性能將很可能不同。這些差異使投資者難以確定投資組合經理產生的alpha的數量。鑑於這種差異，人們可以使案件成為活躍的人根據用於評估共同基金表現的所選基準代理，GELEMED的液體有或沒有增加任何值。

此外，在宏觀級別，關於風格類別性能的一般主題可能受到用於構建樣式索引的因素的影響，因為在某些情況下，索引提供者可以顯示出現的增長率，而另一個提供者可以顯示出增長優勢的表現。這對投資者來說是一個重要的問題，因為它在提出績效評估方面使它們處於受損地位，並確定他們是否需要在他們使用的共同資金方面進行改變。

投資者的建議

為了幫助投資者正確使用投資風格指標，對其投資期權的表現進行評估，我們建議投資者遵循五步過程。

1. 審查共同基金招股說明書。通過這樣做，您可以了解投資經理的投資方法，風格方向和市場資本化範圍。
2. 檢查共同基金的特點。確保它以符合投資經理指定的風格類別和市場資本化的方式結構。
3. 審查經理指定的基準測試。確保以促進公平和準確的性能比較的方式構建。
4. 評估投資方案指定的基準代理的投資選項的相對錶現。
5. 比較基金與獨立投資研究公司建立的類似基準代理的表現。這將允許您重新評估基金的相對錶現。

在採取了這些步驟之後，投資者應該在更好的位置，以適當地評估其共同基金的表現，並處於更好的位置，以確定是否需要進行任何變化。（另見：別忘了閱讀招股說明書！）

底線

風格分析可以是選擇股票共同資金的非常有用的工具，選擇適當的基準代理並進行投資績效評估。然而，在投資者可以在投資者吸引任何關於其投資期權的相對績效的結論之前，必須了解風格和通過投資研究公司衡量的方式。