交易基礎教育
失去贏得
-
FACEBOOK
-
推特
-
linkedin
通過
FULLBIO
了解我們的
編輯政策
mattblackman，cmt
交易中最重要的課程是如何處理損失。大多數交易者將在某些時候遇到一系列損失。那些在失敗時拋棄他們遊戲的人不會生存。擁有現實贏/損失的貿易商以及他們信任的交易系統具有最佳的盛行機會。在這裡，我們看看有什麼樣的損失交易者可以期待以及如何將他們的戰略集中在處理這些損失。
丟失Battles…
每位交易員都知道，對趨勢的交易並不是一個好主意。所以似乎合乎合理的最佳系統將保持簡單貿易與趨勢：趨勢趨勢較長，趨勢落下。所說，你認為趨勢後的系統將具有最佳的勝利比率，對嗎？
在技術交易的短期課程中，PerryKaufman提供了有關此事的Sobering統計數據。根據這個方案-交易的資深人士，“你可以預期的六或七分之一的趨勢交易是損失，有些小一些更大的趨勢。”1然而，Kaufman注意趨勢之後的系統是最好的。換句話說，趨勢後系統不會產生巨額利潤，但仍然比大多數係統更好。
它可能會對那些花費無數小時尋找獲勝的人的人來說可能會震驚，但Kaufman認為，具有現實的勝利/損失預期意味著期待他們的損失。“作為趨勢交易員，你應該期望大多數損失，一些小的利潤和一些大的利潤，”他寫道。“在一個正常分佈的1,000硬幣拋出時，其中一半將是單一的頭部或尾部。其中一半，25％，是兩個頭部或兩個尾部的一系列。其餘的一半，12.5％連續三個，等等。因此，在1,000枚硬幣折騰中，您可以只期望連續一次10個頭或尾部。“2
換句話說，在1,000日交易日-或大約四年-交易員可以預計只有一次勝出10勝（或虧損）。也就是說，如果交易是隨機的（通常分佈式）作為一系列硬幣折疊，這不是。
因此，與趨勢後系統獲勝的機率優於您贏得一系列隨機硬幣拋出的機率，但還有其他挑戰比失去交易更多的勝利。雖然市場不是隨機的，但您仍然可以預計在趨勢中的短期隨機運動，在每種趨勢結束時重大逆轉，在進出市場時，每次趨勢的時間滯後大多數趨勢。
因此，由於滯後和意外的短期隨機動作，您仍然受到隨機性的影響。有足夠的時間，經驗豐富的交易者可以預期連續10個或更多損失。這不是一個問題，但是什麼時候。
如果您認為更多或更少的交易將導致更成功的策略，再次思考。Kaufman指出，交易者表演的貿易越多，在長途繁忙的利潤越低。平均而言，長期交易會產生更加比較的利潤。但是，如果您是一個長期的交易者，您可以獲得一個或多個巨大損失的風險增加，因為您在市場上更長，因此暴露於更長時間的風險。無論您交易的交易風格還是首選的時間，您都會失去並在多次失去巨大。
Kaufman擁有支持他的索賠的數據。他在各種系統上表現了數千個測試。在一個例子中，他在2001年1月結束的情況下進行了10年，並在1999年12月從預先分配價格上漲至60美元的股票到60美元的股票中佔據了一段時間。應該很容易擊敗這種賠率趨勢，右邊？3
在期間使用80天的移動平均線以產生購買和銷售，系統生成88個交易，交易長和短路。其中，只有36個交易-或41％-有利可圖。Kaufman寫道，這是“實際上適合趨勢系統，這通常更接近35％的好交易。”4
這些令人沮喪的統計數據被JohnMurphy在金融市場的技術分析中回應。墨菲說，專業的貿易商平均而言，損失了60％的交易，只贏了40％的時間.5鑑於嚴峻的事實，新秀交易商可能會想知道如何賺錢是如何賺錢的。所有這些都乞求問題：如何更具失敗交易的系統如何獲利？
…贏得戰爭
讓我們來看看一個在相對較短的時段內做得很好的系統的一個例子，但隨著時間的推移會失敗。本作者運行了一些測試，以確定在商品期貨交易委員會在交易商報告的承諾中每週使用商業商品交易商的淨職位-在交易指數方面很有用。使用標準普爾500指數期貨為1999年至2003年進行測試。
使用五個和22週簡單的商業貿易商立場的平均水平，每次購買五個時期的SMA在22週期SMA上方交叉並在下面交叉時賣出，該戰略贏得了804分。對比1999年2月12日和2003年10月3日的四年半期間的買入和持有戰略的損失對比。如果我們假設貿易商交易單個標準普爾500e-mini合同的利潤率為1,800美元，委員會的利潤將超過40,000美元。在12條交易中，七個是有利可圖的-這是勝利/損失比率為58％。
與2003年10月31日，1990年2月16日的13年期間進行了同樣的測試。結果遠令人印象深刻。該系統共償還了555分，而同期買賣策略返回696分。勝利/損失比率也跌落：55項交易中只有26個盈利，比率為47％。在更長的時間內，系統不僅沒有令人印象深刻，而且通過簡單的買入和保持策略也顯著表現優勢。
取出值
這個故事的主旨？無論何時，您都希望在短時間內生成未出現的返回的系統聲明，請記住此類統計信息而不查看更大的圖像。更糟糕的是，這些索賠往往在將它們處於面值的新交易者的心靈中產生不切實際的期望。
當您通過假設比贏得勝利交易會更加失去交易時，您的主要焦點會急劇轉移。而不是花費過多的時間購買，測試和丟棄系統，該系統未能滿足70％至80％（或更多）贏得損失的不切實際的期望，您可以將您的努力集中在更重要的貨幣管理領域。
貿易商傾向於花費更加努力尋求交易的神奇公式而不是學習管理貿易。如果您比較可用的貨幣管理系統數量可用的交易信號系統數量，這很明顯。最暢銷的貿易書也是如此。您最後一次看到專注於貨幣管理的暢銷書是什麼時候？這可以解釋為什麼很少有交易者畢業到交易遊戲中的一致意義。
底線
由於專業交易者通常會越來越失去，而不是獲獎交易，學習如何輸索是使其成為交易者至關重要。此外，有效的貨幣管理計劃對於交易者的生存和長期盈利能力絕對必要。任何金錢管理計劃的關鍵部分正在建立一個有效的交易計劃並堅持下去。
考慮一下VeteranTraderLarryWilliams在2004年電子郵件中說的話：“由於損失是這場比賽的一個組成部分，這一策略是必不可少的。所有的工作都有美好的日子和糟糕的日子所以處理它。有沒有100％的某些交易。“
尋找一個將贏取80％的時間或更長時間的系統是愚人節的遊戲。那些採用最佳但最嚴重的心態的人，專注於更重要的問題的努力將使他們自我成為長期成功。在以任何成本和在戰鬥中贏得幾次戰鬥的短期觀點之間的差別是您失去最終贏得戰爭的勝利。
如果您對此主題進行了認真的話，請通過本文討論的Kaufman查看本書。你還會發現托馬斯Stridsman的書籍，“交易系統和貨幣管理”，一個值得注意的討論勝利/損失比率，對各種交易系統的現實預期，以及金錢管理策略。考慮到具有潛在大股息的閱讀任務。
（對於相關閱讀，見“限制損失”和“銷售失敗的藝術”。
